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Cuáles son las Consecuencias del desplome Histórico del Petróleo y hasta cuando seguirá

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La caída del WTI por primera vez a valores negativos refleja las preocupaciones sobre un nivel desorbitante de suministro entrando a los mercados en un momento en que la demanda de crudo cayó por la pandemia de coronavirus.

¿Qué tan bajo puede llegar? Esta parece ser la pregunta que perturba a las grandes agencias de pronósticos y a los analistas petroleros de todo el mundo, después que el barril West Texas Intermediate (WTI) estadounidense cayera por primera vez en su historia a precios negativos en un momento en que las reservas se acercan a la saturación debido a la caída de la demanda provocada por la crisis del coronavirus.

Causas

“El mundo está usando cada vez menos y menos petróleo, y los productores ven cómo ello se refleja en los precios” afirma el analista Bjornar Tonhaugen, de Rystad Energy.

Además la crisis se agravó después de que Arabia Saudita, miembro de la OPEP, lanzara una guerra de precios con Rusia, que no es miembro de esta organización.

Los dos países pusieron punto final a la disputa a principios de este mes aceptando, junto con otros Estados, reducir la producción en casi 10 millones de barriles diarios para impulsar los mercados afectados por el virus.

Pero los precios siguieron cayendo. Los analistas estiman que los recortes no bastan para compensar la caída masiva de la demanda.

“El problema real es que la caballería (los recortes de la OPEP y sus aliados) no llegará a tiempo para salvar su mercado petrolero dijo Phil Flynn, de Price Futures Group en Chicago.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos informó de que las reservas de petróleo subieron 19,25 millones de barriles la semana pasada.

Sukrit Vijayakar, analista de Trifecta Consultants, subraya que las refinerías estadounidenses no logran transformar el petróleo crudo lo suficientemente rápido, otra explicación del por qué haya menos compradores y reservas que aumentan.

Los precios de vencimiento próximo para el West Texas Intermediate, el referente de EEUU, se negocian a valores negativos frente a contratos con fecha posterior (junio a 20 dólares, noviembre a 32) por temor a que el centro de almacenamiento de Cushing, Oklahoma, se llene a su capacidad máxima.

Ello ha provocado un desligamiento de los precios de los futuros del Brent, de referencia en Europa, en Londres. Este lunes, este crudo cedía 6,5% hasta los 26,10 dólares el barril.

“Los precios actuales muestran que (el impacto de) los recortes de la OPEP+ fueron temporales, con los precios del petróleo a merced del virus una vez más”, dijo Vandana Hari, fundadora de Vanda Insights en Singapur. “Mientras que no nos acerquemos a un levantamiento de las restricciones en EEUU, el petróleo podría bajar o mantenerse dentro de los niveles actuales”.

“El recorte de la producción que hemos visto, o se supone que veremos venir, no es suficiente para cubrir los 25 millones a 30 millones de barriles de demanda diaria que la Covid-19 está destruyendo”, dijo David Lennox, analista de recursos de Fat Prophets en Sídney. “Tenemos que ver un pico de la Covid-19 a nivel mundial para tener una idea más clara de cuánta demanda se destruirá”.

Pronósticos Sombríos

La Agencia Internacional de la Energía (AIE), la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y la Administración de Información de Energía de Estados Unidos actualizaron sus pronósticos del mercado petrolero la semana pasada y su lectura es sombría. Recientemente, en febrero, los tres organismos proyectaban un aumento en el apetito mundial de petróleo de cerca de un millón de barriles por día este año. 

La AIE es la más bajista de las tres agencias, por cierto margen. Sobre una base promedio anual, la AIE, con sede en París, ahora espera que la demanda mundial de petróleo sea 9,3 millones de barriles por día más baja este año que el año pasado. La OPEP es un poco menos pesimista, con una caída anual de la demanda de 6,85 millones de barriles por día, mientras que la Administración de Información de Energía parece bien optimista, con una caída de 5,25 millones de barriles.

La AIE proyecta una pérdida de la demanda de petróleo en el trimestre actual que equivale al consumo total de EE.UU. y Canadá, o aproximadamente 23 millones de barriles por día.

Aun sin ser tan pesimismtas, la Administración de Información de Energía y la OPEP ven por su parte una caída mayor que todo el petróleo utilizado en Francia, Alemania, Italia, España, el Reino Unido y Japón.

Cuando el petróleo crudo cae tanto y tan rápido, generalmente anuncia un repunte en las monedas de mercados emergentes.

El índice de divisas de mercados emergentes MSCI, que se recuperó de la peor venta masiva trimestral en 11 años, subió a un máximo récord frente al contrato de West Texas Intermediate. En el pasado, cada vez que la proporción ha registrado un aumento similar, las monedas registraron ganancias en los siguientes 12 meses.

(Con información de Bloomberg, Reuters, AFP y EFE)

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